شركة ماسك للذكاء الاصطناعي تخسر مليار دولار كل شهر

⬤ أشارت التقارير إلى أن شركة الذكاء الاصطناعي xAI تسعى لجمع مليارات الدولارت لتعويض خسائرها المستمرة.

⬤ تتوقع الشركة أن تخسر أكثر من 13 مليار دولار خلال 2025، لكنها تستهدف أن تحقق أرباحاً بحلول 2027.

⬤ تعتبر xAI وافداً جديداً نسبياً إلى مجال الذكاء الاصطناعي، لكنها حققت تقييماً عملاقاً بحوالي 80 مليار دولار.

تستهلك شركة xAI، الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي التي أسسها إيلون ماسك، مليار دولار شهرياً، في حين تتسارع تكاليف بناء نماذجها المتقدمة للذكاء الاصطناعي أمام إيراداتها المحدودة، وفقاً لما صرح به أشخاص مطّلعون على بيانات الشركة المالية.

يُظهر معدل إنفاق الشركة حجم المطالب المالية غير المسبوقة في صناعة الذكاء الاصطناعي، لا سيما في xAI التي ما زالت الإيرادات بطيئة في التكون. ولسد الفجوة، تحاول الشركة حالياً جمع 9.3 مليار دولار من خلال ديون وأسهم جديدة. لكن حتى قبل أن تصل الأموال إلى الحسابات، تخطط xAI لإنفاق أكثر من نصف هذا المبلغ خلال ثلاثة أشهر وفق المصادر.

على مدار عام 2025، تتوقع xAI، التي تطور روبوت المحادثة Grok المدعوم بالذكاء الاصطناعي، أن تحرق نحو 13 مليار دولار، وفقاً لتفاصيل تدفقات النقد التي عُرضت على المستثمرين. ونتيجة لذلك، فإن جهودها المكثفة لجمع التمويل بالكاد تواكب مصروفاتها، كما أضاف المصدرون.

وفق توقعات شركة xAI والبيانات التي شاركتها مع المستثمرين، ستصل عائدات العام الجاري لحوالي نصف مليار دولار، مقابل 13.3 ملياراً من الخسائر. وفيما سيتحسن الأمر العام المقبل، مع عائدات متوقعة بحوالي 2 مليار دولار، فالخسائر ستسمر بواقع 8.4 مليار دولار. ولا تتوقع الشركة أن تحقق الربحية حتى عام 2027 مع توقعات طموحة لعائدات تزيد عن 5.4 مليار دولار وربح حوالي 2 مليار دولار. لكن تبقى هذه الأرقام مجرد توقعات فقط، وينظر الخبراء لهذه الأرقام بكونها متفائلة أكثر من اللازم.

تعود الخسائر جزئياً إلى التكاليف الضخمة التي تواجهها جميع شركات الذكاء الاصطناعي عند بناء مراكز البيانات والخوادم وشراء الشرائح المتخصصة اللازمة لتدريب نماذج متقدمة مثل Grok وChatGPT. وقد قدّر صندوق كاربلاي أن أكثر من 1.8 تريليون دولار من رأس المال سيتم إنفاقها بحلول عام 2030 للاستجابة لهذا الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حسبما كتب الرئيس التنفيذي هارفي شوارتز في رسالة للمساهمين.

يذكر أن شركة ماسك دخلت سباق الذكاء الاصطناعي متأخرة نسبياً في توليد مصادر إيرادات بمعدل يضاهي بعض منافسيها المباشرين مثل OpenAIوAnthropic. ورغم أن أياً من هذه الشركات تقريباً لا يعلن أرقاماً مالية عامة، فقد أفادت بلومبرغ سابقاً أن OpenAI، مبتكرة ChatGPT، تتوقع تحقيق 12.7 مليار دولار من الإيرادات هذا العام. أما xAI فتتوقع أن تصل إيراداتها إلى 500 مليون دولار فقط هذا العام، وترتفع إلى أكثر من 2 مليار دولار في العام المقبل، وفقاً لما أُبلغ به المستثمرون مؤخراً.

ما تمتلكه xAI من عوامل قوة هو رئيسها التنفيذي ماسك – أغنى رجل في العالم – الذي أبدى استعداداً لإنفاق ثروته على مشاريع ضخمة ومستقبلية قبل أن تبدأ في جني الإيرادات. ففي عام 2017، كانت أكبر شركات ماسك، تسلا، تحرق مليار دولار كل ربع سنة لتمويل إنتاج سيارات موديل 3، بحسب بلومبرغ آنذاك. كما تكبدت سبيس إكس سنوات من الخسائر المتواصلة في سعيها لتحقيق حلم الاستكشاف بين الكواكب. وحتى في هذا السياق، تبرز الخسائر الضخمة في xAI بشكل لافت.

يعتقد فريق xAI، الذي يسارع لتطوير ذكاء اصطناعي ينافس البشر، أنه يمتلك مزايا ستسمح له في نهاية المطاف بمجاراة أقرانه. فبينما يستأجر البعض الشرائح ومساحة الخوادم، تدفع xAI مقابل جزء كبير من البنية التحتية بنفسها وتنال وصولاً مباشراً عبر شركة التواصل الاجتماعي X التابعة لماسك، التي اشترت مسبقاً مخزوناً كبيراً من أقوى الشرائح. وقد صرّح ماسك بأنه يتوقع أن تستمر xAI في شراء المزيد منها.

بعد اندماجها مؤخراً مع “X”، يأمل مُدراء xAI أيضاً في تدريب نماذجهم على أرشيف الشبكة الاجتماعية الوفير والمتجدد باستمرار، بدلاً من دفع ثمن مجموعات بيانات كما تفعل شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى. وقد دفعت هذه المزايا المحتملة xAI إلى توقع أنها ستكون رابحة بحلول عام 2027، حسبما أفاد أشخاص مطّلعون. بينما تتوقع OpenAI أن تحقق تدفقات نقدية إيجابية بحلول عام 2029.

وقد كانت هذه التوقعات، إلى جانب سمعة ماسك وشهرته السياسية، كافية لجذب العديد من المستثمرين. وأُبلغ المستثمرون المحتملون بأن قيمة xAI ارتفعت إلى 80 مليار دولار بنهاية الربع الأول، صعوداً من 51 ملياراً في نهاية 2024.

حتى الآن، تسعى xAI لجمع تمويل يكفي لمجابهة إنفاقها الهائل. فمنذ تأسيسها في 2023 وحتى يونيو 2025، جمعت الشركة 14 مليار دولار من الأسهم، وفقاً للمصادر المطلعة. وابتدأ الربع الأول بنحو 4 مليارات دولار نقداً، وتوقعت الشركة إنفاق معظم هذا المبلغ في الربع الثاني.

تعمل xAI حالياً على إتمام جولة أسهم جديدة بقيمة 4.3 مليار دولار، وقد أبلغت المستثمرين أنها تخطط لجمع 6.4 مليار دولار إضافية من رأس المال العام القادم. ويأتي ذلك إلى جانب 5 مليارات دولار من الديون التي أفادت بلومبرغ أن مورغان ستانلي تُساعدها في جمعها. ويتوقع أن يساهم هذا الدين في تمويل تطوير مراكز البيانات الخاصة بالشركة. كما تتوقع الشركة الحصول على 650 مليون دولار كاسترداد من أحد مصنعيها، حسب ما أُبلغ المستثمرين هذا الأسبوع.